格力的股权纠纷是另一个大问题！工商银行投资20亿元在厚朴

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原标题:格力的股权纠纷是另一个重磅炸弹！工行会投资20亿元在厚朴吗？董明珠出去了吗？

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格力的股权纠纷又来了！

据凤凰网科技消息，9月18日，中国工商银行向厚朴投资投资投资约20亿元，组成投资联合体，协助厚朴参与格力项目投标。

9月2日晚，格力电气公司披露了股权转让的进展情况。共有两个潜在的受让方向格力集团提交了转让申请材料，并全额支付了相应的合同保证金，即珠海明君投资合伙企业(以下简称“明君投资”)和由格物厚德股权投资(珠海)合伙企业(以下简称“格物厚德”)与创世纪金融投资有限公司组成的联合体。前者后面站着一个巨大的聚乙烯，而后者后面站着神秘的巨大的厚朴。

值得注意的是，厚朴投资的联席董事长、创世纪金融投资有限公司的前董事张宏莉，曾担任工行总行副行长，并于2018年下半年离开工行。那么，这20亿元是从工行还是刚刚从工行借来的？这是否意味着胜利的天秤座倾向于厚朴？难道董明珠又出来了？

然而此刻，董大姐在接受杨澜采访时又笑又说，好像一切都在掌控之中。9月18日，董明珠在一个采访节目中开玩笑说，他应该学习雷军在营销中运用互联网思维，调侃小米的股价，该股从17元跌至8元和9元。他补充说，不管成功还是失败，经验都值得学习。

厚朴领先？

格力电气4月8日晚宣布，大股东格力集团拟通过公开征集受让方转让格力电气15%的总股本，转让价格不低于4月9日之前30个交易日日加权平均价格的算术平均值。据粗略计算，格力电气前30个交易日的平均价格约为45.79元。如果买方想获得15%的股份，将花费大约424亿元人民币。

显然，没有一个组织能独自负担得起这么大一笔钱。据凤凰网科技消息，9月18日，中国工商银行向厚朴投资投资投资约20亿元，组成投资联合体，协助厚朴参与格力项目投标。到目前为止，还没有明确的信息表明这笔钱是工行自己的资金，还是金融资金，或者只是作为资金的一个渠道。然而，无论如何，厚朴可能在股权竞赛中领先。

事实上，在此之前，一些消息人士向中国证券公司的记者透露，厚朴已经开始筹集资金。据悉，筹资渠道已经开通。筹资完成后，该基金将并入一个大型投资财团，参与收购格力电器股份。除了国内贷款，交易还将包括海外贷款、海外银行贷款和国内银行贷款。最终实现收购的两个主体是特殊目的公司(香港有限公司)和国内项目基金(中国有限合伙企业)。

据悉，格力的管理层也可能参与此次收购。在上述融资结构中，格力管理层并未被排除在交易结构之外。在本计划中，上述机构作为GP，格力管理层作为LP，共同参与国内GP(中国有限合伙)，并利用国内银行贷款组建国内项目基金参与本次收购。根据之前的计划，本次收购的杠杆率可能在30-50%之间，本次收购的完成可能需要9月份，本次项目的退出将需要2023年。从目前的情况来看，9月份完成收购的可能性越来越小。

高起只是和你一起跑步吗？

从目前的公开信息来看，厚朴的竞争对手高琦没有做出任何明显的举动。那么，高启只是一个跑步者吗？

根据中国资产管理协会(以下简称协会)的注册信息，高启的子公司珠海明俊投资合伙有限公司于9月9日完成了在协会的注册。根据协会的备案信息，珠海名俊投资成立于2017年5月11日，于2019年9月9日完成备案。备案类型为股权投资基金，基金管理人为珠海高陵股权投资管理有限公司

格力电气之前的公告显示，在公开征集期间(2019年8月13日至2019年9月2日)，有两个潜在的受让方向格力集团提交了转让申请材料，并全额支付了相应的合同保证金:珠海明君投资合伙有限公司和格力集团股份投资(珠海)有限公司与创世纪金融投资有限公司组成的联合体。

通过实地调研发现，珠海明君投资的各级有限责任公司有国美控股CEO詹妮弗、产业基金、投资促进基金、太平洋人寿、清华大学教育基金、华润证券、SAIC金融控股、泸州老窖等。甚至还包括格力电气的老对手美的集团的实际控制人何向健。此外，格力电器经销商和北京明珠格力中央空营销有限公司的法人杜也出现在希尔豪资本的LP名单上。

显然，在这个过程中，高启尽了最大努力。一些分析师指出，从厚朴的行为来看，这种持股竞争是绝对肯定的。那么，高启只是一个跑步者吗？也许不会，这一盘棋走到了尽头，也没什么好奇怪的，比如，高启转身加入了厚朴的投资财团参与股权收购。

董明珠出去了吗？

大亨的出现是否意味着董明珠将退出竞争？

格力电气的秘书王敬东在4月中旬接受记者采访时表示:“格力电气的管理团队没有能力接受订单，管理团队也没有找到外部战略投资者进行沟通。”

然而，如果格力的管理层没有出现在接收方，这显然不符合各方的利益。从企业管理的角度来看，格力的核心资产应该是以董明珠为首的管理团队。将他们排除在交易之外对公司的估值来说不是一件好事。

但是，如果格力股权的最终转让真的按照后浦的上述版本完成，河北京海担保投资有限公司持有8.91%，珠海格力集团持有3.22%，管理层持有0.88%，联合体持有15%。目前尚不确定的是格力电气管理层在该财团收购资金中的比例。如果这一比例较高，在联合体的收购资金部分兑现后，管理层可以与河北京海担保投资有限公司联手占据大股东席位。从利益博弈的角度来看，这也更符合各方的要求。这是因为在收购资金兑现之前，至少可以保证格力电气管理团队的稳定，并约束各方的利益。

值得注意的是，在格力集团股份转让过程中，董明珠女士对此事一直保持“沉默”。她的行为很平静，似乎一切都在控制之中。这与东大街的表现形成了鲜明的对比，当时宝能能够提高格力电子。

就在工行对厚朴的投资据传达到20亿元的时候，董女士可能也在接受著名主持人杨澜的采访。她说，“传统制造业就像一只老虎。互联网就像老虎的翅膀，让它飞起来。这是颠覆。但没有老虎是不可能的。”

董明珠说，这不是对董明珠和雷军的超越，而是一种理念的超越。她主张企业家应该不断学习，格力应该向雷军学习如何在营销中运用网络思维。当然，她没有忘记取笑小米的股价从上市之初的17元跌至8-10元，而格力最初的1万元股价已升至3000万元。在董明珠看来，这也让他感到更加迫切，也就是说，他应该对股东更加负责，把别人的问题或优势转化为自己进步的动力。