丁磊支持网易云腾讯音乐首次公开募股

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原标题:丁磊力挺网易云台音乐首次公开发行

腾讯音乐(Tencent Music)已经到了上市的关键时刻，在10月中旬暂停上市后，一度成为业界关注的焦点。近日，相关媒体报道称，由于市场环境等因素，腾讯音乐将推迟上市至明年年初。

腾讯拒绝置评。然而，一些接近腾讯的人士私下向《证券日报》记者透露，其上市日期暂定为12月。该消息人士称，腾讯音乐不想“急于上市”。

虽然腾讯音乐前往美国在陆羽上市，但国内在线音乐市场仍在继续发展。在百度重返市场和网易云6亿美元融资之后，网易创始人丁磊最近在上海一家夜总会做客串DJ，宣传网易云的音乐“DI Audio”电台。

多方资本流入可能会加剧行业内的竞争。One Meter Watch创始人王毅在接受记者采访时表示，这可以表明网络音乐市场受到了广泛关注。如果腾讯音乐成功上市，首都的关注度将进一步提高，“行业本身已经可持续发展”。

暂停首次公开募股程序

根据之前的计划，腾讯音乐本应在10月22日这一周正式上市交易。但在10月下旬，该公司宣布暂停首次公开募股(IPO)进程。

当时，《华尔街日报》援引消息人士的话说，这一决定是因为担心股市动荡会持续下去。腾讯音乐及其首次公开募股承销商决定耐心等待几周，以防股市动荡影响新股上市价格，其首次公开募股最早可能于11月恢复。

目前，据彭博社报道，腾讯音乐暂时计划于12月4日开始接受投资者认购，12月12日上市交易。根据首次公开募股的初步消息，首次公开募股的总规模将不到10亿美元，估计价值在220亿至250亿美元之间。现在，它已经获得了超过10倍的机构认购意向。高概率将被定价在高端。目前敲定的所有机构投资者都是长期基金。

对此，一些不愿透露姓名的业内人士认为，从商业角度来看，腾讯音乐状况良好，暂停上市本身没有太大影响，“最终目标是获得适当的估值，而不是快速上市。”

回顾过去，今年10月，腾讯音乐娱乐集团正式向美国证券交易委员会提交了代号为“TME”的招股说明书。主要承销商是美林、德意志银行、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利。

根据招股说明书，腾讯音乐2016年和2017年的总收入分别为43.61亿元和109.81亿元。今年上半年，总收入为86.19亿元，同比增长92%。调整后利润21.12亿元，同比增长189%。

得益于良好的收入，腾讯音乐的估值一路攀升。

据公开信息显示，2016年初，腾讯的音乐价值只有60亿美元。今年10月初招股说明书披露时，估值已达到300亿美元的门槛，仍在290亿至310亿美元之间，这是全球流媒体巨头Spotify的基准。根据这一计算，估值在两年多的时间里增长了近五倍。

然而，从其招股说明书来看，目前在腾讯音乐的收入构成中，以音乐为中心的社交娱乐服务的贡献远远超过在线音乐服务。

招股说明书显示，2016年，其在线音乐服务和社交娱乐服务收入将达到22亿元左右，分别占总收入的49.2%和50.8%。然而，在2017年上半年，两者占总收入的比例分别变为28.7%和71.3%，社会娱乐服务部门的贡献大幅增加。到2018年上半年，两者的比例将保持在3: 7。

在线音乐平台称霸

事实上，据介绍，目前国内在线音乐市场大致可以分为腾讯音乐、阿里音乐、网易云音乐和百度音乐(泰和音乐)。其中，腾讯音乐包括酷狗音乐、酷我音乐和QQ音乐。阿里音乐是阿里巴巴集团旗下的虾米音乐和阿里星球的合并。

然而，值得注意的是，今年以来，一方面，排名第一梯队的腾讯音乐选择在美国上市。另一方面，百度最近重返市场和网易的云音乐一直在持续或被考虑在内。

其中，11月12日晚，网易消息人士称，网易云音乐已完成新一轮融资，金额超过6亿美元(41.7亿元人民币)。来自搜索平台的信息显示，这是网易云音乐近年来的第二次重大融资公告。早在去年4月，它就获得了7.5亿元的一轮融资。

具体来说，百度在这个投资者名单中被列为“战略投资者”。这也意味着国内在线音乐市场再次聚集了英美烟草三方。上述知情人士认为，随着多方资本进入市场，国内在线音乐市场的竞争将再次升级。

王毅在接受采访时表示，总体而言，自去年以来，国内网络音乐市场的格局已经逐渐明朗。一方面，腾讯的音乐有稳定的地位和良好的收入。另一方面，第二梯队不断寻求变革，以求突破。

事实上，业界普遍认为，未来在线音乐平台的竞争将涉及版权、支付、创意、音乐等方面。随着现有音乐的版权继续被填满，各大平台将展开新一轮的版权之战。因为版权内容的轮换将直接影响平台用户和用户体验的增减。

此外，王毅提到，除了版权竞争之外，如何通过有效的营销创造一个新的产品和内容的商业模式仍然是在线音乐平台的关键。与此同时，上述业内人士提到，对于许多平台来说，差异化将是突破口，“对于追求者来说，产品朝细分方向发展可能会带来更多利润。”