凯撒70%的IPO收益将用于收购和扩张

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原标题:香港凯撒地产70%的首次公开募股所得将用于收购和扩张

另一家房地产公司将在香港证券交易所敲响警钟。11月26日，凯撒地产集团在香港举行首次公开募股新闻发布会。

根据凯撒的数据，凯撒地产此次将发行的股份总数为3500万股，占发行后总股本的25%，发行价格在9.0港元至10.88港元之间。根据这一计算，此次IPO的预计净收益在2.8亿至3.81亿港元之间。

虽然地产界一直被视为优质资产，但由于今年下半年资本市场不景气，香港上市的地产股表现平平。另一只刚刚在香港上市、也被其母公司剥离的地产股甚至出现了认购不足的问题。对此，凯撒地产执行董事、董事长兼总裁廖传强表示，他对HKEx和香港市场充满信心。

高定价和缓慢扩张

在凯撒地产之前，很多物业管理服务公司如蔡晟、中海地产、碧桂园都在香港上市。在这些公司中，一些通过社区+网络故事赢得了市场的青睐，另一些依靠母公司的优势资源实现更好的增长。

相比之下，凯撒在规模和其他方面的表现并不突出。招股说明书显示，截至6月30日，凯撒的物业合同管理面积为3000万平方米，在建面积为2500万平方米。负责101个住宅项目和23个非住宅项目，服务用户16万人。

然而，凯撒的高房价仍然显示了该公司对这一领域的期望。据《国家商报》记者了解，早盘上市的彩生活的价格为每股3.78港元，绿城服务的价格为每股1.99港元，碧桂园服务和优雅生活的价格较高，分别为每股12.24港元和每股10港元。

在新闻发布会上，房地产融资与证券营业部副总经理刘在回答有关定价问题时透露，公司的估值考虑了一些标杆公司，这些公司一方面是强大的战略股东；另一方面，服务质量和激励目标属于中高水平。

为房地产公司上市融资的目的基本相同，只是为了在规模上取得更大进展而进行收购和扩张。凯撒地产也不例外。70%的募集资金将用于收购和扩张。

根据招股说明书，本次IPO筹集的50%或1.4亿港元资金将用于购买或投资于其他市场地位类似的物业管理公司。20%或5，580万港元将用于购买或投资从事物业管理相关业务的公司。

然而，凯撒地产的扩张仍然有些步履蹒跚，其近80%的项目仍然来自其母公司输血公司。根据公开数据，凯撒物业管理服务的收入为1.36亿港元，占总收入的76.6%。来自第三方的收入占23.4%，总计4170万港元。

廖传强承认，第三方的准入仅限于上市规则，因此收购尚未开始，但肯定会有后续计划，这仍限于市场招标和合资平台。

冬季融资冲动

凯撒已经是今年第四家在香港上市的物业管理公司。在凯撒的地产之前，雅高人寿、碧桂园服务和新城悦在这一年里相继在香港敲响了警钟。此外，徐汇的《永生》也准备上市。

在资本寒冬的背景下，外界普遍认为目前不是上市的最佳时机，但凯撒管理层仍对香港股市表示出充分的信心。

“该公司已经准备了两年多，并一直在根据时间推进。因此，公司此时已经登陆市场，对香港证券交易所和香港市场充满信心。从商业战略和对投资者的责任的角度来看，这些都是经过仔细考虑的。”廖传强指出。

时间节点不一定选择在此时公开，但恰好是(这次)一位香港股票分析师在接受《国家商报》采访时指出。

撇开上市时机的讨论，事实上，分拆房地产平台上市最基本的因素仍然是融资冲动。战略管理集团协会的联合创始人黄立冲对《国家商报》表示，房地产公司分拆上市的主要原因是融资紧张。在过去的一两年里，房地产公司有着强烈的融资需求。

“房地产公司也可以用这种方法把房地产开发的利润转化为物业管理的利润来释放它们。他们可以有更多的融资平台和融资渠道。”黄立冲指出。

在招股说明书中，凯撒还表示，分拆房地产公司可以确立其作为独立上市公司的身份，拥有独立的融资平台，可以通过资本市场直接进行股权或债务融资，有助于房地产行业加快扩张，提高财务绩效。

至于未来的表现，黄立冲继续说道，房地产股票的价值往往低于房地产股票。“地产股估值还行，地产股估值往往不如地产股估值高。至于地产股，其预期相对稳定。这在很大程度上取决于母公司的持续项目开发，然后由房地产公司管理。”