一汽李霞市值缩水70%以上，80多亿资产出售以求生存

本篇文章2176字，读完约5分钟

原标题:一汽李霞市值缩水70%以上，80多亿资产出售以求生存

一汽李霞市值缩水70%以上，80多亿资产出售以求生存

一汽李霞一再遭受亏损，需要注资来维持运营，但剥离债务后很难重组。在公司层面发布的“重生”信号的价值是什么？

一度受欢迎的一汽李霞不得不出售资产来自救，直到陷入无法出售的境地。

11月底，一汽李霞将转卖一汽丰田。一汽李霞在12月10日回应深交所的询问时表示，公司获得资金后将提高继续经营的能力，并在未来加快向新能源汽车的转型。

同一天，一汽李霞披露，11月份汽车销量为737辆，同比下降65%。

一汽李霞今年前三季度亏损10.03亿元，但亏损仍在增加。出售一汽丰田后，一汽李霞可以暂时摆脱危机，但这也意味着该公司没有主营业务。

法奥·李霞为了自救摔断了胳膊。

尽管仍持有一汽丰田15%的股份，一汽李霞已经出售了这一优质资产。11月27日晚，一汽李霞宣布，计划将天津一汽丰田15%的股份以约29.23亿元的价格转让给该公司控股股东一汽。

如果股权转让完成，一汽李霞将不再持有一汽丰田的股份，一汽股份与一汽丰田的比例将提高到50%。同时，一汽李霞也有可能在年报中扭亏为盈。

一汽李霞12月10日在深交所回应时表示，通过一汽丰田股权转让，公司预计投资收益将增加18.7亿元至19.2亿元，从而获得大规模营运资金，改善公司现金流，帮助上市公司提高持续经营能力。上市公司否认出售资产可能减少可识别投资收益和稀释公司未来年度每股收益的说法:“一汽丰田不纳入公司财务报表合并范围，公司采用权益法核算一汽丰田的长期股权投资。”

此次出售一汽丰田股份实现了短期利润目标，但从长远来看，一汽李霞失去了一家利润丰厚的公司，未来靠自身业绩盈利几乎是不可能的。据10月份的《产销快报》报道，在一汽控制的三大汽车系统中，系列已正式停产，而魏系列今年仅售出约960辆，接近停产。骏牌售出了18900台，仍然是九牛一毛。今年前11个月，一汽李霞的总销量仅为17811辆，同比下降23%。11月份的销售额同比下降了65%。

然而，从该公司对深交所的反应来看，它似乎对未来充满信心。12月10日，一汽李霞表示，公司未来的主要业务仍将是整车产品的制造和销售，不会出现公司主要资产为现金或没有具体业务的情况。未来，公司将加快从传统燃油汽车领域向新能源汽车领域的转型，加大对新能源、智能互联、安全、节能和环保的投资。

此前，业内一些人认为一汽李霞很有可能被当作空壳资源出售。对此，上市公司没有给出肯定的回答，但在如何解决同业竞争问题上，它宣称，“2017年11月，一汽股份同意通过公开征集受让方转让部分股份，但一汽股份在未能征集到合格受让方后决定终止本次公开征集”

一汽丰田出售后，一汽李霞将如何提高经营能力？加速新能源汽车转型的具体策略是什么？作为大股东的一汽集团是否会因整体上市安排而继续接管公司资产？12月11日，记者就上述问题致函一汽李霞的董秘孟俊奎和证券事务代表张双发，但均被拒绝。

大股东已经采取了许多举措。

事实上，该公司的非净利润自2012年以来一直为负。截至2013年和2014年，损失进一步扩大，甚至超过数十亿美元。为此，一汽李霞一直在ST。在这种背景下，依靠出售资产生存已成为一汽李霞的普遍现象。据统计，从2015年开始，一汽李霞共出售资产80多亿元，主要受益者是母公司一汽。

2015年，一汽李霞将以29亿元的价格向一汽股份出售包括内燃机制造分公司和产品研发中心在内的多项资产。2016年，一汽李霞以25.6亿元的价格将天津丰田15%的股份转让给一汽，资产转让收益17.77亿元。2017年11月，一汽李霞以253万元的价格将其下属动力总成日常生产制造相关的部分资产和负债转让给一汽。

母公司的慷慨输血并没有改善一汽李霞的业绩。从2015年到2016年，该公司通过出售股票盈利，但2017年的亏损仍然巨大，当年亏损超过16.4亿元。根据扣除非经常性损益后的净利润计算，2014年至2017年，一汽李霞四年亏损分别为17.37亿元、11.82亿元、16.77亿元和16.66亿元。换句话说，与几年前相比，一汽李霞的实际情况并没有明显改善。相反，由于资产出售，上市公司进入了恶性循环。

今年的情况比以前更糟。前三季度，一汽李霞实现收入9.42亿元，净利润10.03亿元。净资产首次为负，一汽李霞总资产为45.66亿元，总负债为54.81亿元，净资产为-9.15亿元。

因此，该公司再次提出“出售资产保护壳”的计划。今年9月底，一汽李霞将华利汽车全资子公司1元转让给南京知行，南京知行还承担了华利汽车8亿元的债务和5462万元的员工薪酬。11月底，一汽丰田出售了15%的股份。

为什么前国产车最近陷入如此尴尬的境地？该上市公司在12月10日回复深交所询证函时坦言，“公司对国内汽车市场的认识和前瞻性研究不足，产品开发、营销能力和意识、品牌建设能力等问题薄弱，导致近年来公司产品升级和结构调整跟不上汽车市场消费升级需求的快速变化。”

与此同时，该公司的股价也随着业绩的下降而暴跌。今年10月，该公司股价跌至每股2.37元的三年低点。截至12月11日，一汽李霞收于每股3.34元，较今年下跌逾23.85%，市值为54.87亿元，较2015年最高市值下跌逾70%。