夫妻店分家后的“李国庆时代”是当当还是难以重返前线

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原标题:夫妻商店消失后，“李国庆时代”应该很难回到前线

“夫妻店”消失，当当能回到后李国庆时代的前线吗？

12月24日，Dangdang.com发表声明，谴责创始人李国庆的不当言论，并要求他从个人微博号码中删除当当标志等。与此同时，当当网还在一份声明中表示，李国庆已经离开当当网管理层和决策层一段时间了。

第二天，李国庆发表道歉声明，称作为当当网的主要股东之一，他的个人言论给当当网带来了不良影响。同时，他也间接承认自己已经离职:“请继续关注当当产品，尤其是在鱼雨领导下取得的重大进展。”

在外界眼中，李国庆一直是当当的大股东和最高决策者，但事实上他在当当的地位已经一路下滑。从今年年初他从当当网最重要的部门调任到公司持股比例低于鱼雨，一系列迹象表明李国庆正在让步，当当网已经进入“鱼雨时代”。

这种话语权的转变是否能帮助当当网摆脱目前的困境，仍不得而知。多年来，当当网错过了亚马逊、百度和腾讯提供的橄榄枝。与此同时，当当网也失去了类别扩张和平台化的好处。该公司已经从一个前电子商务巨头变成了一个缺乏存在感的小公司。在新的零售和社会电子商务浪潮下，鱼雨领导下的当当网能否抓住新一轮转型机遇？

李国庆退位，当当进入“鱼雨时代”

关于“李国庆已经离开当当网管理层和决策层一段时间”的说法，当当网12月25日向记者证实，李国庆已不再持有当当网任何股份。

李国庆的离开出乎意料。至少在今年1月，他还在当当网。当时，当当网宣布了新一轮的组织重组。该公司最初的新业务部门被分成不同的小组。其中，李国庆从负责数字阅读部门转变为只负责公共部门，而新业务部门的助理总裁安迪则负责自助出版和实体书店。

这种兴衰体现了李国庆和鱼雨在公司内部权力的变化。当当网2010年在美国上市时，李国庆持有38.9%，鱼雨持有4.9%。如今，在公司私有化后，鱼雨的持股比例飙升至64.21%，成为当当网的最大股东，而李国庆的持股比例降至27.5%，成为第二大股东。

另一个确凿的线索是，今年4月披露的HNA科技收购案显示，李国庆仅担任过当当柯文电子商务有限公司的监事，而鱼雨担任过该公司的法人和执行董事。

坚持控制股份，多次错过这位巨头的橄榄枝。

作为国内电子商务领域的前领导者，当当曾经是该行业的领导者。1999年，李国庆和鱼雨成立了当当网。在淘宝摸索B2B业务、京东尚未转变其电子商务之前，当当网的B2B自营电子商务模式处于领先地位。从2000年到2006年，当当网完成了三轮融资，总计4400万美元，在当时已经是天文数字。

专有模式+中国市场，当当网被誉为“中国亚马逊”，并因此在2004年赢得了亚马逊的青睐，亚马逊希望以1.5亿美元的高价收购当当网70%至90%的股份。

但是关心公司控制权的李国庆和鱼雨并不同意。当当网后来错过了2013年百度的股票和2014年腾讯的注资，从而失去了赶上阿里和京东的机会。

2015年7月，当当网提出私有化计划，并于次年9月以35亿元的估值退出纳斯达克。电子商务研究中心主任曹磊表示，当当网希望在从美国退市后重返a股市场，但a股上市的门槛相对较高。当当网的发展潜力和利润都很有限，而且有京东和阿里这样的强劲竞争对手，几乎不可能单独上市。

2018年4月11日，海航科技披露其重大资产重组计划，计划通过发行股票和支付现金的方式收购北京当当信息技术有限公司(北京当当)和当当柯文电子商务有限公司(当当柯文)，初始估值为75亿元。本次交易完成后，鱼雨和李国庆直接持有上市公司16.49%的股份。

但在9月19日，海航科技宣布终止对当当网的收购。海航科技表示，由于资本市场等外部环境发生重大变化，以及公司未能与交易对手就履行合同等事宜达成协议，公司决定终止重组。在接受媒体采访时，李国庆表示，交易失败的主要原因是海航科技未能按时支付相应金额。

在李国庆看来，当当网的最终出售是一个摆脱枷锁的决定。他说转型比塑造更难，所以简单地重塑它，“这样用一笔钱，我就可以做一个全新的项目，当然，文化和教育。”

一些转型机会已经错过，当当网的前景也不明朗。

2010年12月，当当网在纽约证券交易所成功上市，成为中国首家在美国上市的B2C网上商城，收盘价为2.991美元，市值超过23亿美元。次年1月，当当网市值一度超过26亿美元，为该公司上市以来的最高水平。

然而，在电子商务行业日新月异的变化中，当当网未能把握行业发展趋势，错过了几次转型的机会。首先是类别选择。当当网已经坚持图书市场很多年了。尽管当当试图增加类别并向第三方商家开放，但其账面收入一直稳定在60%以上。然而，与3C、服装、美容化妆等类别相比，图书市场的规模有限，在线率已超过60%，因此很难再增加0+。

其次，在仓储物流方面，不愿意烧钱的当当没有建立足够的优势来抵御京东和苏宁的进攻。虽然该公司在全国许多地方建立了仓储中心，但它在配送中使用社会化物流服务，这导致配送速度和效率低于竞争对手，从而造成用户流失。

曹磊告诉记者，当当网的商业模式太落后，缺乏新的电子商务模式和格式的布局。"这是影响大资本进入的一个核心问题."

他认为，当当网难以扩展和升级其现有的核心业务技术。“垂直电子商务公司多元化转型的理想状态是能够建立有效的串联闭环和小生态圈，从而形成自身的核心竞争力。这种分裂状态只会导致资金和注意力的转移，因此当当网通过图书重获用户的机会微乎其微。”

即使在图书市场，当当网的优势也不再相同。据易观国际统计，2017年第三季度，JD.com首次超过当当成为最大的图书电子商务，而当当排名第二。2014年第四季度，当当网的市场份额高达42.9%，绝对领先，而京东的市场份额仅为14.3%。

出售HNA后，当当的未来仍不确定，但公司的表现是公平的，这就是为什么李国庆经常质疑京东烧钱的能力。根据HNA科技收购时披露的财务信息，当当网2017年营业收入和净利润分别为103.42亿元和3.62亿元，分别比2016年增长14.27%和200%。

鱼雨还在2018年中国商界领袖年会上表示，当当网目前是一家完全私有的公司，没有银行贷款，也没有资产抵押。她透露，当当今年实现销售收入100亿元，利润持续增长。

《新京报》记者卢义夫主编许超校对郑厚金