安踏腾讯集团以46亿欧元收购阿玛芬体育

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原标题:安踏腾讯集团以46亿欧元收购阿玛芬体育

12月7日上午，安踏体育董事长丁世忠发表了一份“非常激动”的文件，这是“他自今天创业以来做出的最重大的决定”。

该文件是由安踏体育和包括腾讯在内的其他投资者组成的财团，该财团正式向芬兰体育用品集团和始祖鸟母公司Amer Sports发出要约。在接下来的几个小时里，国内体育用品界几乎横扫新闻。

北京关键路径体育咨询公司的创始人张庆对《证券日报》表示，对于一些普通消费者来说，阿玛芬可能相对较新，这与过去一些少数民族体育项目缺乏知名度和认知度有关。Amafen的品牌都是子行业的领先品牌，其90%以上的市场份额来自欧洲和美国。可以预见，一旦合并完成，安踏体育将利用其在中国市场的优势，进一步提高阿玛芬在中国市场的表现。但对于安踏体育来说，它也需要面对一些挑战，比如如何在短期内实现上市公司的业绩增长。

四方资本46亿欧元收购

12月7日，由安踏体育、方圆资本、安娜梅雷德投资公司和腾讯组成的投资者联盟宣布，通过新成立的吉祥物比德科Oy公司，自愿提出公开现金收购阿玛芬体育公司(以下简称“阿玛芬体育”)所有已发行股份。

其中，每股现金发行价为40欧元，比三个月未受干扰的成交量加权平均交易价格高出43%。Amafen Sports已经发行了所有的股票，要约收购的价值约为46亿欧元。要约的定价主要是指市场定位、过去的业务和财务表现、在可预见的未来的业务前景和财务状况，以及阿玛芬体育的当前和历史股价。阿玛芬体育董事会已决定一致建议股东接受要约。

投标文件将于12月20日或之前公布。投标报价的报价期预计于12月20日左右开始，持续约10周。根据投标报价的条款和条件，吉祥物Bidco Oy保留随时延长投标报价期限的权利。预计投标报价最迟将于2019年第二季度完成。

收购计划可以追溯到安踏体育9月12日发布的公告。当时，市场的焦点是安踏体育将如何为此次收购筹集资金。一组可比数据显示，收购阿玛芬体育的价值为46亿欧元(371亿元人民币)。截至2018年6月30日，安踏体育的现金和银行存款余额为69.32亿元(人民币，下同)，占总成交价的18.68%。公司实现收入105.54亿元，总资产206.42亿元。

对于腾讯此次加入“团购大军”的原因，腾讯总裁兼执行董事刘炽平表示，“阿玛芬体育和安踏体育都是体育用品行业的佼佼者，产品优秀，品牌知名，零售渠道和运营能力都很强。凭借腾讯的先进技术和庞大的社会用户群，我们希望我们的智能零售计划能够帮助阿玛芬体育和安踏体育提高运营效率，抓住未来的增长机会。”

“团购”打破2018年纪录

公共信息显示，阿玛芬体育于1950年在芬兰成立，并于1977年在纳斯达克赫尔辛基证券交易所上市。它是世界顶级运动器材品牌管理集团公司。阿玛芬拥有几个著名的户外奢侈品牌。

此次收购被业内人士评价为“中国体育用品行业海外并购的里程碑事件”，收购金额也是2018年中国企业最大的一次海外并购。

事实上，此次收购也引起了体育用品相关行业的关注。为什么安踏选择在大经济环境中相对较低的价位进行大规模收购？

对此，丁世忠坦率地说，“在做出这个决定之前，我熬了几天通宵。”“我一直在思考这对公司意味着什么，”该公司在一封内部信函中表示。最近，很多人也问我，安踏集团现在发展非常健康，可以过上舒适的生活。为什么这么麻烦？”“我一直很感激能遇到一个伟大的时代，生命的价值在于不断超越自己，不断突破成长的界限，永不停息。"

从公司的财务数据来看，安踏近年来保持了持续的业绩增长。2018年前三季度，安踏品牌零售额仍实现了两位数的同比增长。

张庆对《证券日报》记者表示，从长远来看，此次并购将为安踏带来跻身世界前三名甚至更高的可能性。他还对丁世忠选择执掌该企业表示赞赏。另一方面，从短期来看，安踏面临着最直接的挑战，即以阿玛芬体育为主要收入来源的欧洲和美国的增长率近年来一直在下降。一旦被纳入安踏体育上市公司的财务报表，将对公司的业绩带来挑战。