王致和苏菲的主体失去三年的上市雄心，难以支付，两大股东退出

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原标题:王致和苏菲的主体失去三年的上市雄心，难以支付，被两大股东撤回

作为中国历史悠久的品牌之一，王致和品牌的腐乳产品享誉海外。然而，在资本运营方面，未能上市似乎是其主要运营机构北京二上食品有限公司(以下简称二上食品)的一个担忧。

最近，中国信达资产管理有限公司(以下简称中国信达)和信达资本(天津)股权投资合伙公司(以下简称信达天津)先后在上海证券交易所上市，转让其在这两项业务中的全部股份。

《国家商报》记者梳理发现，自2010年成立以来，上市一直是第二大商业食品的重要目标。作为创始股东之一，中国信达一度被视为资本市场第二次商业食品登陆的重要驱动力。事实上，最近的低迷表现似乎是第二大商业食品市场“未实现的雄心”和中国信达退出的原因之一。从2015年到2017年，这家第二大食品公司连续几年亏损，2017年亏损超过1500万元。老字号食品的年轻化改造也成为其进一步发展的难点和难点。

12月10日下午，记者就信达公司股权转让的原因及其上市计划对第二商业食品公司进行了电话采访。另一方表示无法回答相关问题。

中国信达曾是上市的重要推动者

作为老字号的“专家”，北京二上集团(以下简称二上集团)拥有王致和、六必居、月盛斋、京华等17个中国老字号。其中，王致和腐乳是集团最著名的品牌产品，其酿造工艺也被列入国家非物质文化遗产名录。

在这些老字号品牌的祝福下，二上集团在资本市场的雄心逐渐显现。《国家商报》记者发现，早在10年前，二上集团就开展了一系列的上市资本运作。

2007年4月，二上集团将王致和和米易地区的业务及其优质资产分离，成立了二上食品的前身北京二上食品有限公司。2009年，二上集团通过债务重组将14家企业共计2.84亿元的债务打包给中国信达，并与中国信达、北京郭彤资产管理有限公司共同持有二上食品股份。次年，第二家商业食品公司转型为股份公司。

在一系列资本运营的背后，时任第二商业食品公司董事长的孙洁告诉媒体，该公司正努力争取到2012年让第二商业食品在主板市场上市。

2011年，两家公司通过增资扩股，引入中国食品工业(集团)公司、北京国有资本管理中心、信达天津和北京新希望产业投资中心作为战略投资者。根据北京商报2012年11月的报道，二尚食品表示，当时基本完成了内部资产整合和重组，将于2013年3月初正式向中国证监会提交首次公开发行申请材料。

不幸的是，从2012年11月起，有一年的首次公开募股暂停期。2013年11月，中国证监会宣布重启新股发行。与此同时，第二种商业食品似乎已经失去了上市的最佳时机。在经历了几次股权变动后，第二种商业食品似乎正在脱离上市计划。

《国家商报》记者梳理了企业信用信息，获悉2016年至2017年，上海金砖一期股权投资基金合伙企业(有限合伙)和深圳辛颖郭芙资产管理有限公司先后成为第二大食品公司股东。与此同时，北京新希望工业投资中心退出了第二食品公司的股东名单。

继信达中国公司第二大股东于11月27日上市转让其在第二大食品公司的全部17.6675%的股份后，信达天津公司于12月7日上市转让其在第二大食品公司的全部4.1985%的股份。

《国家商报》记者了解到，中国信达作为第二家商业食品公司的发起股东之一，一度被认为是其上市的重要推动力。孙洁在早前的一次采访中透露，中国信达丰富的资本市场经验正是这两家公司所需要的。

目前，随着中国信达股份的陆续上市和转让，第二家商业食品的上市计划似乎遥遥无期。

第二家商业食品公司前几年连续亏损。

在这家第二大食品公司推迟完成上市计划的背后，最近的低迷表现似乎是该公司面临的最大障碍。

根据二上集团发行的债券披露的信息，二上食品2013年至2014年的表现相对稳定。在此期间，公司年收入超过10亿元，净利润保持在6000万至6100万元之间。然而，这一趋势并没有持续下去。从2015年到2017年，该公司已经亏损多年。2015年，第二家商户的损失金额达到8621万元。2016年和2017年的亏损分别为2235万元和1524万元。截至2018年10月31日，公司实现净利润2434万元。

《国家商报》记者了解到，虽然拥有老字号品牌对企业来说是一个独特的优势，但这类企业的现状并不乐观。《国家商报》2017年3月报道称，目前中国有1100多个被商务部认定的老字号品牌。如果把当地的老字号包括在内，总数估计有10，000个，其中实际完成上市的不超过100个。

曾投资收购梧桐的侯告诉包括《国家商报》在内的许多媒体，老字号可以分为三级。第一梯队是一级品牌，如已经上市的同仁堂。第二层是尚未上市但有良好声誉和经营业绩的公司，如稻香村。第三层是相对困难的企业，约占老字号企业总数的67%。

事实上，老字号的许多竞争对手并不在老字号的圈子里，而是市场上同行业的其他品牌。面对瞬息万变的消费市场，迫切需要完成机制创新、品牌创新和产品创新。老牌品牌需要争夺更多的市场和年轻的消费者群体。

品牌专家殷杰表示，目前一些老字号企业的体制和观念相对落后，阻碍了老字号企业的改革和创新。过时的产品和技术限制了老字号品牌的价值提升。资金短缺抑制了老字号品牌的发展。品牌传播意识薄弱，老字号的优势无法发挥。

(实习生涂乐清也为本文撰稿)